项目决策分析与评价

投资项目决策评价的方法包括

投资项目决策评价的方法包括如下：考虑货币时间价值的长期投资决策分析方法是净现值法、现值指数法、内含报酬率法、投资回收期法、平均报酬率法。从财务评价的角度，投资决策评价指标主要包括静态投资1、按照是否考虑资金时间价值分类，可分为静态评价指标和动态评价指标。2、按指标性质不同，可分为在一定范围内越大越好的正指标和越小越好的反指标两大类。只有静态投资回收期属于反指标。3、按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标和辅助指标。计算公式:回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量。其中，静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其全部投资所需要的时间。动态静态投资回收期是把投资项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期。基本定义:指计算项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额，代表考虑时间价值情况下的收益超过投入的部分。计算公式:净现值NPV=未来现金流入的现值-未来现金流出的现值。

试述项目投资决策的评价指标有哪些

项目投资决策的评价指标有以下几个方面：1.投资回报率（ROI）：投资回报率是衡量投资项目盈利能力的重要指标，它反映了投资项目的现金流入与现金流出比例。通常情况下，投资回报率越高，表示投资项目的盈利能力越强。2.净现值（NPV）：净现值是衡量投资项目现金流量的重要指标，它代表了投资项目所产生的现金流量与投资成本之间的差额。通常情况下，净现值越大，表示该项目的价值越高，投资回报率也越高。3.内部收益率（IRR）：内部收益率是衡量投资项目回报率的指标，它代表了投资项目所产生的现金流量与投资成本之间的比例。通常情况下，内部收益率越高，表示该项目的价值越高，投资回报率也越高。4.投资风险：投资风险是指投资项目可能面临的各种风险，如市场风险、技术风险、政策风险等。投资者需要对投资项目的风险进行评估，以便制定有效的风险管理策略。5.市场前景：市场前景是指投资项目所在市场的发展前景，包括市场规模、市场增长率、市场份额等。投资者需要对市场前景进行评估，以便制定有效的市场营销策略。

咨询工程师考试《项目决策分析与评价》考点归纳（三十四）

第五节　财务费用与效益的估算

　　一、项目计算期的分析确定：

　　1、项目计算期：经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。

　　（1）建设期：指项目资金正式投入始到项目建成投产止所需要的时间。

　　工期：项目从现场破土动工起到项目建成投产止所需要的时间。

　　对于既有项目法人融资项目，建设期与建设工期一般无多在差异，但新建项目法人项目需先进行注册企业，届时就需要投资者投入资金，其后项目再开工建设，因而两者的起点会有差异，所以建设期有可能大于工期。

　　（2）运营期：一般应以项目主要设备的经济寿命期确定。

　　二、财务效益的确定

　　1、财务效益的内容

　　（1）市场化运作的的经营性项目，指所获取的营业收入。对先征后返的增值税，财务分析中可做有别于实际的处理，不考虑“征”和“返”的时间差。

　　（2）非经营性项目，应将补贴作为项目的财务收益。

　　（3）对于为社会提供准公共产品或服务，且运营维护采用经营方式的项目，财务效益包括营业收入和补贴收入。

　　2、营业收入

　　（1）营业收入是指销售产品或者提供服务所得的收入，是现金流量表中现金流入的主体，也是利润表中的主要科目。

　　（2）分年运营量的确定：根据经验确定负荷率后计算或通过制定销售（运营）计划确定。判定时要考虑项目性质，技术掌握难易程度、产品的成熟度、市场的开发程度。

　　根据市场预测的结果，结合项目的性质、产出特性和市场开发程度制定分年运营计划，进而确定各年产出数量。

　　主副产品（或不同等级产品）的销售收入应全部计入营业收入，其它行业提供的不同类型服务收入也要同时记入营业收入。

　　3、补贴收入

　　包括先征后返的增值税、按销售量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，经及属于财政扶持而给予的其它形式的补贴。

　　补贴收入同营业收入一样，应列入利润与利润分配表、财务计划现金流量表和项目投资现金流量表与项目资本金现金流量表。

　　三、运营成本费用估算与分析

　　1、成本费用的概念

　　成本费用：项目生产运营中所支出的各种费用的统称。

　　（1）成本：是指企业为生产产品、提供服务而发生的各种耗费；成本是近一定对象所归集的，相对于一定的产品而言，与一定种类和数量的产品或商品相联系，而无论发生在哪个会计期间；

　　（2）费用：指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。费用是资产的消耗，它与会计期间相联系，而与生产哪种产品无关。

　　2、成本费用的分类

　　（1）按计算范围分：单位产品成本和总成本费用；

　　（2）按成本与产量的关系分：固定成本和可变成本；

　　固定成本：不随产品产量变化的各项成本费用；主要包括：工资（计件工资除外）、折旧费、无形资产摊销费、管理费和其它费用、长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息等。

　　可变成本：随产品产量增减而成正比例变化的各项费用；包括：外购原材料、燃料动力消耗、包装费和计件工资等。

　　（3）按会计核算要求分：制造成本和生产成本；

　　（4）按财务评价要求，有经营成本。

　　3、经营成本

　　经营成本=外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费+修理费+其他费用

　　经营成本是项目现金流量表中运营期现金流出的主体部分，经营成本与融资方案无关。

　　经营成本估算的行业性很强，不同行业在成本构成科目和名称上都可能有较大的不同。

　　4、总成本费用（运营期内）

　　（1）总成本费用构成与计算式

　　1）总成本费用=生产成本+期间费用

　　其中：生产成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接支出+制造费用

　　期间费用=管理费用+营业费用+财务费用

　　2）生产要素估算法为

　　总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+财务费用（利息支出）+其他费用

　　其中：其他费用同经营成本中的其他费用。

　　（2）采用生产（服务）成本加期间费用法估算总成本费用

　　要先分别估算各分单元的生产（服务）成本，在加总得出总的生产（服务）成本，然后与期间费用（管理费用、营业费用、财务费用）相加得到总成本费用

　　3、按生产要素估算法的总成本费用各分项的估算要点

　　各分项估算应注意：

　　（1）外购原材料和燃料动力费需要的数据：

　　1）年耗用量；

　　2）预测价格；

　　3）适用的增值税率。

　　（2）人工工资及福利费估算：

　　1）项目性质，内资项目需按规定计算占工资总额14%的福利费；

　　2）项目地点；

　　3）原企业工资水平；

　　4）行业特点；

　　5）平均工资或分档工资。

　　（3）固定资产原值和折旧费估算

　　1）项目评价中总投资、固定资产、无形资产、其它资产的概念

　　①总投资：指项目建设和投入运营所需要的全部投资（其估算范围与现行的投入总资金一致），为建设投资、建设期利息和全部流动资金之和。

　　②固定资产：指同时具有下列特征的有形资产：

　　为生产产品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；

　　使用寿命超过一个会计年度。

　　③无形资产：指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辩认非货币性资产。

　　④其它资产：原称递延资产。指除流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以外的其他资产。如长期待摊费用。

　　2）总投资形成的资产

　　①形成固定资产，构成固定资产原值的费用包括：工程费用（设备购置费、建筑工程费、安装工程费）；工程建设其它费用；基本预测费和涨价预备费；建设期利息。

　　②形成无形资产：技术转让费或技术管理费（含专利权和非专利技术）、商标权和商誉。

　　③形成其它资产：生产准备费、开办费、出国人员费、来华人员费、图纸资料翻译复印费、样品样机购置费、农业开发费。

　　④流动资产：总投资中的流动资金和流动负债共同构成流动资产。

　　3）固定资产折旧费估算

　　固定资产原值：指项目投产时（达到预定可使用状态）按规定由投资形成固定资产的部分。

　　固定资产折旧：固定资产在使用过程中会受到磨损，其价值通过计提折旧的方式进行补偿。

　　直线折旧：年限平均法、工作量法。

　　快速折旧：双倍余额递减法、所数总和法。

　　①固定资产折旧计提方法：

　　i）年限平均法：

　　年折旧率 =（1-预计净残值率）/ 折旧年限×100%

　　年折旧额 = 固定资产原值×年折旧率

　　ii）工作量法：

　　a）行驶里程计算折旧：

　　单位里程折旧额 =原值×（1-预计净残值率）/总行驶里程

　　年折旧额 = 单位里程折旧额×年行驶里程

　　b）按工作小时计算折旧：

　　每工作小时折旧额 = 原值×（1-预计净残值率）/总工作小时

　　年折旧额 = 每工作小时折旧额×年工作小时

　　ii）双倍余额递减法：

　　年折旧率 = 2 / 折旧年限×100%

　　每年折旧额 = 年初固定资产净值×年折旧率

　　最后两年折旧额 =（固定资产净值-净残值）÷2

　　iv）年数总和法：

　　年折旧率 =（折旧年限-已使用年数）/[折旧年限×（折旧年限+1）/2]×100%

　　年折旧额 =（固定资产原值-预计净残值）×年折旧率

　　②计提折旧各种方法的特点：

　　i）按年限平均法计算的各年折旧率和年折旧额都相同；

　　ii）按双倍余额递减法计算的各年折旧率虽相同，但年折旧额逐年变小；

　　ii）按年数总和法计算，各年折旧率逐渐变小，故年折旧额也逐年变小。

　　（4）固定资产修理费计算：大修理费和中小修理费

　　可直接按固定资产原值（扣减建设期利息）的一定百分数计算。

　　（5）无形资产和其他资产（递延资产）摊销费估算：土地使用权作为无形资产；

　　1）无形资产：可辩认无形资产：专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权；

　　不可辩认无形资产：商誉。

　　注意：企业自创的商誉不能作为无形资产，外购的商誉可计入无形资产原值；土地使用权作为固定资产计算折旧。

　　2）无形资产的摊销按年限平均法，不计残值。

　　3）其他资产的摊销按年限平均法，不计残值。

　　（6）其它费用估算：

　　1）其它制造费用：按固定资产原值（扣减建设期利息）的一定百分数计算。或按人员定额计算。

　　2）其它管理费用：按人员定额计算或取工资及福利费总额的倍数估算。

　　3）其它营业费用。

　　4）不能抵扣的进项税额：计入总成本费用的其它费用或单独列项。

　　（7）财务费用估算：

　　1）长期借款利息：是指对建设期间借款余额（含未支付的建设期利息）应在生产期支付的利息。

　　i）等额还本付息方式：

　　式中：a—每年还本付息额（等额年金）；ic—还款起始年年初的借款本息和（包含未支付的建设期利息）；

　　i—年利率；n—预定的还款期。

　　每年还本付息额中：每年支付利息 = 年初借款余额×年利率

　　每年偿还本金 = a-每年支付利息

　　式中：年初借款余额 = ic-本年以前各年偿还的借款累计

　　ii）等额还本利息照付方式：

　　式中：at——第t年的还本付息额；ic——还款起始年年初的借款本息和（包含未支付的建设期利息）；

　　i——年利率； n——预定的还款期。

　　其中：每年偿还本金 = ic / n

　　每年支付利息 = 年初本金累计×年利率

　　两种偿还方式的特点：

　　等额还本付息方式在限定的还款期内每年还本付息的总额相同，随着本金的偿还，每年支付的利息逐年减少，每年偿还的本金逐年增多；

　　等额还本利息照付方式每年偿还的本金相同，支付的利息逐年减少。

　　四、税费的估算

　　财务评价中应说明税种、征税方式、计税依据、税率等。如有减免税优惠，应说明依据及减免方式。

　　在会计处理上，营业税、资源税、消费税、土地增值税、城市维护建设税和教育费附加包含在“营业税金及附加”中。

　　1、增值税：增值税 = 销项税额-进项税额

　　销项税额 = 含税收入÷（1+增值税率）×增值税率 = 不含税收入×增值税率

　　进项税额 = 外购原材料、燃料动力含税成本÷（1+增值税率）×增值税率= 外购原材料、燃料动力不含税成本×增值税率

　　2、营业税：是价内税，包含在营业收入之中。

　　3、消费税：对部分货物征收。

　　4、土地增值税：按转让房地产取得的增值额征收。

　　5、资源税：按矿产的产量计征。

　　6、企业所得税：针对企业应纳税所得额计征。

　　7、城市维护建设税及教育费附加。以流转税为基数计算。

　　8、关税：以进出口的应税货物为纳税对象。

　　9、流转税：包含增值税、营业税、消费税。

　　五、维持运营投资

　　在项目评价中，如果该投资投入后延长了固定资产的使用寿命，或使产品质量实质性提高，应预以资本化，即应计入固定资产原值，并计提折旧。否则该投资只能费用化，不形成新的固定资产原值。

　　六、非经营性项目的费用估算

　　无论是否有营业收入都需要估算费用，具体方法和要求可参照上述方法，并编制费用估算的相关报表。对于没有营业收入的项目，费用估算可以用于计算单位功能费用指标，进行方案比选，还可以用来进行生存能力分析。

　　七、财务效益费用估算报表（搞清表格中各项的计算）

　　1、建设项目投资估算表

　　2、建设期利息估算表

　　3、流动资金估算表

　　4、项目总投资使用计划与资金筹措表

　　5、营业收入、营业税金及附加和增值税估算表

　　6、总成本费用估算表

咨询师决策分析讲义——项目决策

项目决策

二、项目决策
（一）决策新>
1．决策：人们为了实现特定的目标，在掌握大量有关信息的基础上，运用科学的理论和方法，系统地分析主客观条件，提出若干预选方案，分析各方案的优缺点，从中选择出最适当的行动方案。
2．决策过程：信息收集——方案设计——方案评价——方案抉择四个相互联系的阶段。
3．决策的分类
（1）根据决策对象的性质：
（2）根据决策目标的数量：
（3）根据决策问题面临条件：
（二）投资项目决策新>
1．投资项目决策含义
投资项目决策是指最终做出是否投资建设某个项目的决定。
投资项目决策的范畴包括项目目标的确定，项目建设规模和产品（服务）方案的选择，场（厂）址的选择，技术方案、设备方案、工程方案的选择，环境保护方案以及融资方案的确定等。
2．建设项目决策分类
（1）企业投资项目决策。
（2）政府投资项目决策。
（3）金融机构贷款决策。
（三）项目决策应遵循的原则
1. 科学决策原则
2. 民主决策原则：
3. 多目标综合决策原则新>
4. 风险责任原则新>
[例题3]下列选项中关于项目决策应遵循的原则表述中错误的是（ ）。
A.项目决策应遵循科学决策的原则
B.对于企业投资项目必要时应实行专家评议制度
C.决策者应综合考虑经济的、社会的和环境的各方面的影响，进行项目最终决策。
D. 建设项目遵循“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则
[答案]B


第二节 项目决策分析与评价的任务和要求
一、项目决策分析与评价的任务新>
项目决策分析与评价：包括方案构造、分析评价、比选优化以及评估论证的全过程。
项目决策分析与评价主要任务有：
（1）分析项目建设的必要性，推荐符合市场需求的产品（服务）方案和建设规模；
（2）分析项目建设的可能性，研究项目运营发展所必需的条件；
（3）比较并推荐先进、可靠、适用的项目建设方案；
（4）估算项目建设和运营所需的投资和费用，计算项目的盈利能力和偿债能力；
（5）从经济、社会、资源及环境影响的角度分析评价项目建设与运营所产生的外部影响，分析评价项目的经济合理性，分析项目与所处的社会环境是否和谐以及资源节约和综合利用效果；
（6）分析项目存在的风险并提出防范和降低风险的措施；
（7）归纳总结，分析项目目标的实现程度，判别项目的可行性。
（8）对项目建设与运营的有关问题及应采取的措施提出必要的建议。
二、项目决策分析与评价的基本要求
（一）贯彻落实科学发展观新>
（二）资料数据准确可靠
[例题4]由于决策分析与评价是个动态过程，在实施中要注意新情况，要及时、全面、准确地获取新的信息，必要时要（ ）。（2006年真题）
A．做出追踪决策分析
B．重新确定信息来源渠道
C．对有关信息进行核实
D．建立科学的信息收集模型
[答案] A
（三）方法科学
项目决策分析与评价的方法很多，可归纳为三大类：
1. 经验判断法
2. 数学分析法
3. 试验法
（四）定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主
[例题5] 项目决策分析与评价的本质是对项目建设和生产过程中各种经济因素给出明确、综合的数量概念，通过（ ）的分析、比较确定取舍。（2004年真题）
A．成本和利润
B．资产和负债
C．效益和费用
D．投资和风险
[答案]C

[例题6]项目决策的定性分析是一种在占有一定资料的基础上，根据咨询工程师的（ ）进行的决策分析。（2005年真题）
A．经验
B．经历
C．学识
D．逻辑推理能力
E．技巧
[答案] ACD
（五）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主
（六）多方案比较与优化
[例题7]项目决策分析与评价的基本要求有（ ）。
A．贯彻落实科学发展观
B．资料数据准确可靠
C．定量分析与定性分析相结合，以定性分析为主
D．动态分析与静态分析相结合，以静态分析为主
E．多方案比较与优化
[答案]ABE

项目决策分析与评价第十二章

第十二章 风险分析 ★1、不确定性与风险的关系 1）不确定性是风险的起因 2）不确定性与风险相伴而生 3）不确定性与风险的区别 不确定的结果可以优于预期或低于预期；风险结果低于预期 不知发生的可能性为不确定性； 已知发生的可能性为有风险 4）投资项目的不确定性与风险：投资项目风险是指由于不确定性的存在导致实际结果偏离预期结果造成损失的可能性。风险大小即与损失发生的可能性（概率）成正比，也与损失的严重性成正比。 2、不确定性分析与风险分析：在分析内容、方法和作用上不同 （1）不确定性分析只对投资 受各种不确定因素的影响进行分析，并不可能知道这些不确定因素可能出现的各种状况及其产生影响发生的可能性； （2）风险分析则要通过预知不确定因素（以下称风险因素）可能出现的各种状况发生的可能性，求得其对投资项目影响发生的可能性，进而对风险程度进行判断。 （3）敏感性分析所找出的敏感因素可作为概率风险因素的确定依据。 联系：由敏感性分析可以得知影响项目效益得敏感因素和敏感程度。 3、风险分析 ★★风险因素的识别：认识和确定项目究竟可能会存在哪些风险因素，这些风险因素会带来何影响，原因？同时结合风险程度的估计，得知项目的主要风险因素 ①投资项目风险基本特征和识别原则 a、具有不确定性和可能造成损失是风险的最基本特征 b、风险具有阶段性，不同阶段风险不同，识别风险因素要考虑其阶段性 c、风险依行业和项目不同具有特殊性，识别要注意针对性，强调具体项目具体分析 d、风险具有相对性，注意其相对性，对于项目的有关各方主体可能会有不同的风险 ②投资项目风险识别的思路：首先揭示主要风险因素，进一步找出关键风险因素，提出风险对策。注意借鉴历史经验，特别是后评价得经验。同时可运用“逆向思维”方法来审视项目，寻找可能导致项目“不可行”得因素，以充分揭示项目得风险来源。 方法：分析和分解方法。主要有系统分解法、流程图法、头脑风暴法、情景分析法。最常用得是树型分析法，将风险因素层层剖析，尽可能深入到最基本得风险单元。 ③常见风险因素的归纳和分解（表12-1） a市场方面得风险因素 a、市场供求总量的实际情况与预测值有偏差 b、项目产品缺乏市场竞争力 c、实际价格与预测价格的偏差 b技术方面的风险因素 ：对技术的先进性、适用性和可靠性认识不足 c资源方面的风险因素 a、矿山和油气开采等项目的设计规模与实际储量可能有较大出入 b、制造业或某些基础设施，原材料燃料运输条件保障 d工程方面的风险因素 ：工程地质或水文情况 e投资方面的风险因素 a、工程量预计不足，或设备材料价格上升导致投资估算不符需要 b、计划不周或外部条件导致建设工期拖延 c、外汇汇率不利变化导致投资增加 f融资方面的风险因素 g配套条件的风险因素 h外部环境风险因素：自然环境、经济环境、社会环境因素，个别涉及政治因素和政策因素。 i其他风险因素 上面只是列举出投资项目可能存在的一些风险因素，但并非能涵盖所有投资项目的全部风险因素；也并非每个投资项目都同时存在这么多风险因素，而可能只是其中的几种，要根据项目具体情况予以识别。 ★★4、风险评估：也称风险估计，包括风险损失程度的判别和发生可能性的估计两个方面。 1）、风险程度等级分类：四类，按照风险因素对项目影响程度和风险发生的可能性大小进行划分，风险程度等级分为一般风险、较大风险、严重风险和灾难性风险。 一般风险：发生可能性不大，即使发生，损失小，一般不影响项目可行性 较大风险：发生可能性较大，或发生后造成损失较大，但造成的损失程度时项目可接受的 严重风险：发生可能性大，损失大，使项目由可行变不可行；发生后损失严重，但概率小，采取防范可实施 灾难性风险：发生可能性很大，一旦发生产生灾难性后果，项目无法承受 2）风险评估方法 ①单个风险因素风险程度估计 a、简单估计法： 专家评估法， 风险因素取值评定法。专家定量评定方法。风险因素的最乐观估计值、最悲观估计值和最可能值向专家调查，计算出期望值，再将期望值的平均值与可研中所采用的数值相比较，求得两者得偏差值和偏差程度，据以判别风险程度。偏差值和偏差程度大，风险程度越高。 b、概率分析法。运用概率论和数理统计原理进行概率分析。 ②项目整体风险估计：一般应采用概率分析的方法，对于离散型风险变量，可采用概率分析的理论计算法，运用概率树的形式进行；对于连续型风险变量，可采用模拟计算法，常用的是蒙特卡落模拟法。 ★★5、风险对策研究 1）风险对策研究的作用和要求 ①决策分析与评价分析阶段得风险对策研究是整个项目管理的重要组成部分。 ②在投资项目决策前的分析评价中，不仅要了解项目可能面临的风险，且要提出针对型的风险对策，避免风险的发生或将风险损失减低到最小程度，才能有助于提高投资的安全型，促使项目获得成功。 ③可行型研究阶段的风险对策研究可为投资项目实施过程的风险监督与管理提供依据。 ④风险对策研究的结果应及时反馈到决策阶段与评价的各个方面，并据此修改部分数据或调整方案，进行项目方案的再设计。 2）常用的风险对策：风险对策并不互斥，实践中常常组合使用。 ①风险回避：彻底规避风险的一种做法，即断绝风险的来源 适用于两种情况：可能造成相当大的损失且发生频率较高；应用其他奉贤对策防范风险代价昂贵，得不偿失。 ②风险控制：针对可控性风险采取的防止风险发生，减少风险损失的对策，常用风险对策。 可以采取技术措施、工程措施和管理措施，也可采取向外分散的方式来减少项目承担的风险。 ③风险转移：试图将项目野猪可能面临的风险转移给他人去承担，以避免风险损失的一种方法。 两种方式：转移风险源；转移风险损失（保险转移和非保险转移） ④风险自担：将风险损失留给项目业主自己承担。三种适应情况 a、已知有风险但由于可能获利而需要冒险 b、已知有风险，但若采取措施，其费用支出会大于自担风险的损失 c、风险损失小，发生频率高的风险 3）风险对策研究的要点 ①风险对策研究应贯穿于决策分析与评价的全过程。 ②风险对策应具针对性 ③风险对策应有可行性 ④风险对策必具经济性 ⑤风险对策研究是项目有关各方的共同任务。

项目决策分析与评价第九章

第九章 社会评价 ★一、社会评价的特点：（相对于财务评价和国民经济评价） 1、宏观性和长期性 宏观性包括经济增长目标、国家安全目标、人口控制目标、减少失业和贫困目标、环境保护目标；长期性一般只要考察投资项目不超过20年的经济效果，而社会评价考察的时间跨度是几代人、上百年。 2、目标的多样性和复杂性 多层次从国家、地方、社区三个不同层次进行分析，作到宏观分析与微观分析相结合。社会评价的目标分析其次是多样性的，分析多个社会发展目标，多种社会政策，多种社会效益和多样的人文因素和环境因素。通常用多目标综合评价法。 3、评价指标和评价标准的差异性 社会多元化和社会效益本身的多样性使得难以统一的量纲、指标和标准来计算和比较社会效益。社会评价中通用评价指标少，专用指标多；定量指标少，定性指标多。 ★二、社会评价的范围和层次 1、范围：并不是任何环境下的任何项目都需要进行社会评价。社会评价有助于将项目建设方案和实施与区域性社会发展相结合，有利于社会稳定。 （1）使用于社会素因较为复杂； （2）社会影响较为久远； （3）社会效益较为显著； （4）社会风险较大的投资项目。 包括： （1）需要大量移民搬迁或者站用农田较多的项目，如交通和水利项目、以及采矿和油田项目； （2）具有明确社会发展目标的项目，如减轻贫困项目、区域发展项目和社会服务项目，如文化、教育和公共卫生项目。 2、三个层次： ①项目识别（初级社会评估）：考察确定项目利益主体，筛选主要社会因素和风险，确定负面影响。 ②项目准备（详细社会分析）：描述影响发展项目诸方面的社会形式和过程。 ③项目实施（建立监控和评估机制）：在项目实施阶段，测量投入与产出，以此作为衡量项目成功进展的尺度，并随时间的发展衡量项目的社会影响。 ★三、社会评价的作用 1、有利于国民经济发展目标与社会发展目标协调一致，防止单纯追求项目的经济效益； 2、有利于项目与所在地区利益协调一致，减少社会矛盾和纠纷，防止可能产生的不利的社会影响和后果，促进社会稳定； 3、有利于避免或减少项目建设和运营的社会风险，提高投资效益。 ★★四、社会评价的框架和内容 1、社会影响评价： 对居民收入的影响 对居民生活水平和生活质量的影响 对居民就业的影响 对不同利益群体的影响； 对脆弱群体的影响； 对地区文化、教育、卫生的影响； 对设施、服务容量、城市化进展的影响； 对少数民族风俗习惯、宗教的影响。 （包括正面影响与负面影响）项目社会影响分析表：包括社会因素、影响的范围程度、可能出现的后果，措施建议 2、互适性分析： 不同利益群体的态度 当地各类组织的态度； 当地技术文化条件。 （包括适应性与不适应性）社会对项目的适应性和可接受程度分析表：包括社会因素、适宜程度、可能出现的问题、措施建议 3、社会风险分析： 移民安置问题 民族矛盾； 群众支持问题； 受损补偿问题。 （包括风险因素与风险对策） 社会风险分析表：包括风险因素、持续时间、可能导致的后果、措施建议 ★★五、社会评价的步骤 1、社会调查：项目所在地区的基本情况和受影响的社区的基本社会经济情况在项目影响时限内可能的变化。包括人口统计资料，基础设施与服务设施状况；当地的风俗习惯、人际关系；各利益群体对项目的反映、要求与接受程度；各利益群体参与项目活动的可能性。可采用多种调查方法，如查阅历史文献、统计资料；问卷调查；现场访问、观察；开座谈会 2、识别社会因素： （1）影响人类生活和行为的因素。如对就业的影响，对收入分配的影响，，对社区发展和城市建设的影响，对居民身心健康的影响，对文化教育事业的影响，对社区福利和社会保障的影响等。 （2）影响社会环境变迁的因素。如对自然和生态环境的影响，对资源综合开发利用的影响，对能源节约的影响，对耕地和水资源的影响。 （3）影响社会稳定与发展的因素。如对人民风俗习惯、宗教习惯、民族团结的影响，对社区组织结构和地方管理机构的影响，对国家安全和地区威望的影响。 3、论证比选方案：定性、定量分析 （1）确定评价目标与评价范围； 确定项目评价的目标，并分析主要目标和次要目标，项目影响涉及的空间范围和时间范围 （2）选择评价指标 。包括各种效益和影响的定性指标和定量指标。所选指标不宜过多（控制在50各以内） （3）确定评价标准。定量的评价标准一定要明确给出。 （4）列出备选方案 （5）进行项目评价。首先计算定量指标，根据标准评价优劣；其次对不能定量计算的社会因素进行定性分析，判断对项目的影响程度，揭示社会风险；再次，分析定性指标和定量指标重要程度，赋予权重；最后，计算各指标得分和项目综合目标值，并对备选方案进行排序，得分高者中选。 （6）专家论证 。将选出的最优方案提交专家论证，进一步补充和完善该方案。 （7）评价总结，编制“项目社会评价报告”。将对所评价项目的过程和结论，以及方案重的重要问题和有争议的问题写成一定格式的书面报告，提出项目是否具有社会可行性的结论和建议。

项目决策分析与评价第十一章

第十一章 不确定性分析 一、不确定性分析：包括敏感性分析和盈亏平衡分析 二、敏感性分析 1、作用： a、考察项目涉及的各种不确定因素对项目效益的影响，找出敏感因素， b、估计项目效益对它们的敏感程度 c、粗略预测项目可能承担的风险，进一步为风险因素打下基础。对财务评价和国民经济评价同时适用。 2、内容：改变一种或多种不确定因素的数值，计算其对项目效益指标的影响，通过计算敏感度系数和临界点，估计项目效益指标对它们的敏感程度，进而确定关键的敏感因素。通常将敏感性分析的结论汇总于敏感性分析表，也可通过绘制敏感性分析图显示各种因素的敏感程度并求得临界点。 包括但因素敏感性分析和多因素敏感性分析，为了找出关键的敏感性因素，通常多进行单因素敏感性分析。 敏感性因素一般只考虑不确定因素得不利变化对项目效益得影响，为了做图得需要也可考虑不确定因素得有利变化对项目效益得影响。 3、步骤： ①选定待分析得不确定因素并确定其偏离基本情况的程度； ②选定一种或多种项目效益指标并重新进行计算； ③计算敏感度系数和临界点或者绘制敏感性分析图求得临界点； ④汇总敏感性分析的结果； ⑤对敏感性分析的结果进行分析并提出减轻不确定因素影响的措施。 （1）敏感性分析中不确定因素的选取:对建设项目应予进行敏感性分析的因素包括建设投资、产出物价格主要投入物价格、可变成本、生产负荷、建设期以及人民币汇率，根据项目的具体情况也可选择其他因素。 （2）敏感性分析中不确定因素变化程度的确定： ①以一般是选择不确定因素的百分数变化，习惯上选取10%。 ②不便用百分数表示的因素，可采用延长一段时间表示，通常采取延长一年。 百分数的取值并不重要。敏感性分析的目的并不在于考察项目效益在某个具体的百分数变化下发生变化的具体数值，而只能借助它进一步计算敏感性分析指标，即敏感度系数和临界点。 （3）敏感性分析中项目效益指标的选取：可选定其中一个或几个主要指标进行。最基本的分析指标时内部收益率，通常财务评价敏感性分析必选的分析指标时项目财务内部收益率；国民经济评价中必选的分析指标是国内投资经济内部收益率。 （4）敏感性分析的计算指标：敏感度系数和临界点 ①敏感度系数：项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。 a、敏感度系数高，表示项目效益对该不确定因素敏感程度高。 b、从各不确定因素敏感度系数的相对值，选出敏感度较大的不确定因素。 某不确定因素敏感度系数=评价指标相对基本方案的变化率/该不确定因素变化率 ②临界点：（★★★）指不确定因素的极限变化。即该不确定因素使项目内部收益率等于基准收益率或净现值变为零时的变化百分率，当该不确定因素为费用科目时，即为其增加的百分率；当其为效益科目时为降低的百分率。不确定因素的变化超过临界点，项目由可行变为不可行。 临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低（即临界点表示的不确定因素的极限变化变小）；而在一定基准收益率下，临界点越低，说明该因素对项目效益指标影响较大，项目对该因素就越敏感。 （5）敏感性分析结果在项目决策分析与评价中的应用（★★★）： 应编制敏感性分析表将敏感性分析的结果汇总(数值大，敏感；数值小，敏感小)。注意： ①哪些因素时较为敏感的因素?可通过直观检测得知或观其敏感度系数和临界点,敏感度系数较高或临界点较低者为较为敏感得因素 ②临界点所表示得不确定因素变化发生的可能性 ③提出敏感性分析的结论及建议:项目一级可采取的措施 4、敏感性分析的不足：虽然可以找出项目效益对之敏感的不确定因素，并估计其对项目效益的影响程度，但并不能得知这些影响发生得可能性有多大，这是敏感性分析最大得不足。仅回答有无风险和风险大小得问题是不够得，只有回答了风险发生得可能性大小问题，决策者才能获得全面信息，最终作出正确决策。回答这个问题，必须进行风险分析。 ★★★三、盈亏平衡分析 1、内容和作用：在一定得生产能力条件下，研究分析成本费用与收益平衡关系得一种方法。随着某些因素的变化，企业的盈利与亏损会有个转折点，称盈亏平衡点（bep）。盈亏平衡分析就是要找出盈亏平衡分析点，考察企业（或项目）对市场得适应能力和抗风险能力。分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析，投资项目决策分析与评价中一般仅进行线性盈亏平衡分析。 用产量、产品售价、单位可变成本和年总固定成本等绝对量表示，也可以用相对量表示。投资项目决策分析与评价中最常用的是以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点。 2、前提条件：四个假定条件 （1）产量等于销售量，即当年生产得产品（扣除自用量）当年销售出去 （2）产量变化，单位可变成本不变，从而总成本费用是产量得线性函数 （3）产量变化，产品售价不变，从而销售收入是销售量得线性函数 （4）只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算，也即不同产品负荷率得变化一致 3、盈亏平衡点得求取方法 （1）公式计算（p261）（★★★） bep（生产能力利用率）=[年总固定成本÷（年销售收入－年总可变成本－年销售税金与附加）]×100% bep（产量）=年总固定成本/（单位产品价格－单位产品可变成本－单位产品销售税金与附加）=bep（生产能力利用率）×设计生产能力 （2）图解法（★） 4、盈亏平衡分析的要点 （1）盈亏平衡点应按项目达产年份的数据计算，不能按计算期内的平均值计算 （2）当各年数值不同时，最好按还款期间和还完借款以后的年份分别计算

咨询工程师：项目决策分析与评价讲义第七章

第七章财务评价

第一节 建设项目经济评价
一、建设项目的分类（了解）
（一）按照项目的目标，分为经营性项目和非经营性项目
（二）按项目的产品（或服务）属性，分为公共项目和非公共项目
（三）按项目的投资管理形式，分为政府投资项目和企业投资项目
（四）按项目与企业原有资产的关系，分为新建项目和改扩建项目
（五）按项目的融资主体，分为新设项目法人项目和既有项目法人项目

二、建设项目经济评价的适用范围（了解）
建设项目经济评价包括财务评价（也称财务分析）和国民经济评价（也称经济分析）。 建设项目经济评价的适用范围是：
（1）所有项目的经济评价都是基于资金时间价值这一原理，因此建设项目经济方法可用于各行各业的建设项目。行业经济评价的区别，一般体现在财务或经济的费用效益流量的识别和估算上，以及对评价内容的选择上。 （2）建设项目经济评价方法对不同的投资主体在使用上没有限制，包括政府、国有企业、民营企业、事业单位、个体经济以及政府与私人联合体等多种主体。 （3）建设项目经济评价方法可用于项目的机会识别、初步可行性研究和可行性研究，行业规划、大型项目的规划研究等。在项目开始实施后，通过对实施过程进行监督，并与项目前期评价结论对照，投资人可以发现问题，进行相应的改进，提高项目实施的效率。项目完工后，再次对照项目早期的评估结论进行全面的后评价，包括对项目实际取得的经济效益进行测算和评估，可以总结经验教训，为今后建设项目科学决策提供参考信息。
三、建设项目经济评价的作用（了解）
（1）经济评价是项目前期研究诸多内容中的重要内容和有机组成部分。
（2）经济是国家宏观调控的重要措施之一。
（3）做出全面、正确的经济评价结论，为投资者提供科学的决策依据。
（4）有利于将多种影响因素和多个目标协调起来，实现项目系统优化，进行最终决策。
四、建设项目经济评价内容的选择（了解）
（1）建设项目经济评价内容的选择，应根据项目性质、项目目标、项目投资者、项目财务主体以及项目对经济与社会的影响程度等具体情况确定。并且这些因素还会影响到评价方法、评价参数的选择。
（2）对于一般项目，财务分析结果将对其决策、实施和运营产生重大影响，财务分析必不可少。由于这类项目产出品的市场价格基本上能够反映其真实价值，当财务分析的结构能够满足决策需要时，可以不进行经济费用效益分析。
（3）对于关系国家安全、国土开发、市场不能有效配置资源等具有较明显外部效果的项目（一般为政府审批或核准项目），需要从国家经济整体利益的角度来考察项目，并以能反映资源真实价值的影子价格来计算项目的经济效益和费用，通过经济评价指标的计算和分析，得出项目是否对整个社会经济有益的结论。
（4）对于特别重大的建设项目，除进行财务分析与经济费用效益分析外，还应专门进行项目对区域经济或宏观经济影响的研究与分析。
五、建设项目经济评价的原则（熟悉）
建设项目经济评价必须保证评价的客观性、科学性、公正性，并坚持以下原则：
（1）效益与费用计算口径对应一致的原则。
（2）收益与风险权衡的原则。 （3）定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。
（4）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。 项目经济评价的核心是折现。
六、建设项目经济评价的深度（熟悉）
（1）建设项目可行性研究阶段的经济评价，对项目建设的必要性、财务可行性、经济合理性、投资风险等进行全面地评价。 （2）项目建议书阶段的经济评价，重点是围绕项目立项建设的必要性和可能性 （3）规划和机会研究可以用一些综合性的信息资料，计算简便的指标进行分析。
七、建设项目经济评价的依据（熟悉）
八、建设项目经济评价工作的有关规定（了解）
九、建设项目经济评价参数（了解）
（一）建设项目经济评价参数的定义和组成
1、按照使用功能分类：计算参数、判据参数
2、按照适用范围分类可以分为财务评价参数和国民经济评价参数。
（二）建设项目经济评价参数的适用范围
（三）建设项目经济评价参数测定依据
（四）建设项目经济评价参数的测定与适用原则
（五）建设项目经济评价参数的时效性

第二节 财务评价概述
一、财务评价的概念（了解）
二、财务评价的内容（了解）
（一）财务分析
1．对于经营性项目，财务分析应通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析项目的营利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可接受性，明确项目对财务主体及投资者的价值贡献，为项目决策提供依据。
2．对于非经营性项目，财务分析应主要分析项目的财务生存能力。
（二）财务分析可分为融资前分析和融资后分析
三、财务评价的作用（了解）（四点）

第三节 财务评价的原则、方法（熟悉）
一、财务效益与费用的识别和估算的原则（四点）
（1）财务效益与费用的估算应注意遵守现行财务、会计以及税收制度的规定。在总体上与会计准则以及税收制度相适应。 （2）财务效益与费用的估算应遵守有无对比的原则。
（3）财务效益与费用的估算范围应体现效益和费用对应一致的原则。

2011咨询工程师《项目决策分析与评价》模拟题（5）

1．某项目的净现金流量如下表所示，该项目投资回收期为（　）。
　　　　　　年份　　　　 1　 2　 3 　4 　5 　6
　　净现金流量（万元） -100 -200 100 250 200 200
　　A．3.2
　　B．3.8
　　C．3.4
　　D．4.8
　　答案：B。P191

　　2．进行项目现金流量分析时，若设定的折现率变大，则（　）。
　　A．项目财务净现值与项目财务内部收益率均减小
　　B．项目财务净现值与项目财务内部收益率均增大
　　C．项目财务净现值减小，项目财务内部收益率增大
　　D．项目财务净现值减小，项目财务内部收益率不变
　　答案：D。P191

　　3．下列关于项目财务评价偿债备付率的表述正确的是（　）。
　　A．在计算偿债备付率时，可用于还本付息的金额只包括折旧、摊销和税后利润
　　B．按项目的借款偿还期内总和数据计算的偿债备付率比分年计算的偿债备付率更能反映偿债能力
　　C．偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款利息的保证倍率
　　D．偿债备付率小于1时，表示可用于还本付息的资金不足以偿付当期应偿付债务
　　答案：D。P200

　　4．下列关于项目国民经济评价的表述错误的是（　）。
　　A．国民经济评价采用费用-效益分析方法
　　B．国民经济评价结论不可行的项目，一般应予以否定
　　C．国民经济评价应从资源优化配置的角度考虑
　　D．国民经济评价应同时进行盈利能力分析与清偿能力分析
　　答案：D。P211

　　5．项目国民经济评价中外贸货物影子价格计算公式正确的是（　）。
　　A．直接出口产出物的影子价格=离岸价×影子汇率-贸易费用+国内运杂费
　　B．直接进口投入物的影子价格=到岸价×影子汇率-贸易费用-国内运杂费
　　C．直接出口产出物的影子价格=离岸价×影子汇率-贸易费用-国内运杂费
　　D．直接进口投入物的影子价格=到岸价×影子汇率+贸易费用-国内运杂费
　　答案：CP216

　　6．某新建项目需进口一台设备，进口设备的离岸价为100万美元，到岸价为1062万美元，国内运杂费为40万元人民币，贸易费用为20万元人民币，外汇牌价为1美元=8．28元人民币，影子汇率换算系数为1．08。该进口设备的影子价格（　）万元。
　　A．1008
　　B．954
　　C．938
　　D．888
　　答案：AP216

　　7．国家调控投资规模时，如果需要扩大投资规模，则应当（　）。
　　A．降低社会折现率 　
　　B．提高社会折现率
　　C．提高行业基准收益率
　　D．降低行业基准收益率
　　答案：AP224

　　8．项目社会评价中对“居民就业影响的分析预测”属于（　）。
　　A．社会风险分析
　　B．互适性分析
　　C．社会功能分析
　　D．社会影响分析
　　答案：DP231～232

　　9．在项目的社会评价中，属于社会影响分析的是（　）。
　　A．分析预测项目的建设和运营期间，是否可能增加或者占用当地的基础设施
　　B．分析当地居民的教育水平能否保证实现项目目标
　　C．分析项目征地所引起的非自愿移民对项目实施所持态度
　　D．分析当地政府对项目的态度及协作支持的力度
　　答案：AP232第七项

　　10．项目社会评价中，关于评价指标的表述正确的是（　）。
　　A．通用指标多、定量指标多
　　B．专用指标多、通用指标少
　　C．定性指标多、专用指标少
　　D．静态指标多、动态指标少
　　答案：BP229

项目决策分析与评价第五章

第五章 投资估算

一、投资估算的范围与内容
1、投资估算：在对项目的建设规模、技术方案、设备方案、工程方案及项目进度计划等进行研究并初步确定的基础上，估算项目投入总资金（包括建设投资和流动资金），并测算建设期内分年资金需要量的过程。
2、范围：投资估算的范围应与项目建设方案设计所确定的研究范围和各单项工程内容相一致。项目投入总资金由建设投资（含建设期利息）和流动资金两项构成。投资估算时，需对不含建设期利息的建设投资、建设期利息和流动资金各项内容分别进行估算。
3、投资估算的内容： 总投资＝建设投资＋建设期利息＋全部流动资金
①建设投资=建筑工程费＋设备及工器具购置费＋安装工程费＋工程建设其他费＋基本预备费＋涨价预备费＋建静态投资 设期利息
②流动资金 动态投资建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费和建设期利息在项目交付使用后形成固定资产。工程建设其他费用将分别形成固定资产、无形资产和其他资产。
4、投资估算的作用：
1）是投资项目建设前期的重要环节
2）满足工程设计招投标及城市建筑方案设计竞选的需要。

二、投资估算的深度与要求：在前期工作的不同阶段，允许投资估算的深度和准确度不同。投资前期分为四阶段：
机会研究 估算误差±30％以内 初步可研（项目建议书） 估算误差±20％以内 可研 估算误差±10％以内 评估 估算误差±10％以内投资估算必须达到：
1) 工程内容和费用构成齐全，计算合理、不重复计算、不提高减低估算标准，不高估冒算或漏项少算。
2) 选用指标与具体工程有差异时，必须进行换算或调整。
3) 估算精度满足前期不同阶段的要求

三、分类投资估算 建设投资估算（不含建设期贷款利息）（建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费建设期贷款利息估算 工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费）流动资金估算
（一）、建设投资估算（不含建设期贷款利息）估算步骤
1) 估算单项工程建筑工程费，设备及工器具购置费和安装工程费
2) 合计单项工程费，估算工程建设其他费。
3) 估算基本预备费和涨价预备费
4) 求得建设投资总额（不含建设期利息）
1、建筑工程费估算：建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需的费用。
1) 建筑工程和建筑本身的水电暖通气及装设、油饰等，各种管道电力、电信电缆导线敷设。（列入房屋预算的）
2) 设备基础、支柱、工作台、烟囱、水塔、水池、灰塔等构筑物，窑炉砌筑和金属结构费用。
3) 三通一平，勘探，拆除旧有建筑物，临时用水电气路和完工后场地清理绿化美化费用。
4) 矿井开凿，井巷延伸、露天矿剥离，石油天然气井，公路桥梁、水库、堤坝、灌溉、防洪费用。 估算方法
①单位建筑工程投资估算法：以单位建筑工程投资×建筑工程总量（简单）
②单位实物工程量投资估算法：以单位实物工程量投资×建筑工程总量（简单）
③概算指标投资估算法（需要较为详细的工程资料，工作量大）
2、设备及工器具购置费估算： 设备及工器具购置费＝设备购置费＋工具器具购置费＋生产家具购置费设备及工器具购置费用占建设投资比重的增大，意味着生产技术的进步和资本有机构成的提高。
1）设备购置费＝设备原价＋设备运杂费。为投资项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产或进口设备、工具、器具的购置费用。 设备原价指国产设备或进口设备的原价；
A、国产设备原价：设备制作厂的交货价，即出厂价，或订货合同价。标准设备原价和费标准设备原价。
标准设备原价＝交货价＝出厂价（带备件）一般采用带备件的原价。 标准设备原价＝交货价＝出厂价（不带备件） 非标准设备原价：按一次订货，非标准设备原价有多种不同的计算方法，如成本计算估价法、系列设备插入估价法、分部组合估价法、定额估价法等。应使非标准设备计价接近实际出厂价。
B、进口设备原价的构成 进口设备购置费＝货价＋从属费用＋国内运杂费进口设备到岸价＝离岸价＋国外运费＋国外运输保险费、
国外运费=离岸价×运费率或国外运费=单位运价×运量
国外运输保险费=（离岸价＋国外运费）×国外保险费率
从属费用 进口关税＝进口设备到岸价×关税率×汇率（取费基数相同的）增值税＝（到岸价×汇率＋关税＋消费税）×增值税率外贸手续费＝到岸价×汇率×外贸手续费率（取费基数相同的）银行手续费＝货价×汇率×财务费率海关监管手续费＝到岸价×汇率×监管费率（取费基数相同的）
C、设备运杂费＝运费＋装卸费＋包装费＋供销部门手续费＋采购仓库保管费
2）工器具及生产家具购置费＝设备购置费＊费率一般以设备购置费为计算基数，按照部门或行业规定的工具、器具及生产家具费率计算。
3、安装工程费估算：需要安装的设备应估算安装工程费。
1）机械设备的装配费用，材料费和安装费
2）单机试运转、系统联动无负荷试运转工作的调试费。
投资估算中安装工程费通常是根据行业或专门机构发布的安装工程定额、取费标准所综合的大指标估算。
4.汇总各单项工程费用：根据需要，大型工程还可能需要列出主要单项工程投资估算表。
5、工程建设其他费用估算1）工程建设其他费用是指建设投资中除建筑工程费、设备工器具购置费，安装工程费以外所必须花费的其他费用。2）工程建设其他费用按国家或行业规定的内容、计算方法、费率、取费标准分项估算。3）应编制工程建设其他费用估算表
6、基本预备费估算：项目实施中可能发生难以预料的的支出，预留的费用，主要指设计变更及施工过程中可能增加的工程量的费用，又称不可预见费。基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费用）×费率 工程费用＝建筑工程费＋设备工器具购置费＋安装工程工程费一般由三项费用组成：
1）在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中增加的工程费用。设计变更、工程变更、材料代用，局部地基处理等费用。
2） 一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。3） 竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行的必要的挖掘和修复费用
7、涨价预备费估算：工期较长的项目，由于建设期内可能发生的材料、设备、人工等价格上涨引起的投资增加，需要事先预留的费用。也称价格变动不可预见费。以建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和为计算基数P=ΣI（1＋f）^t-1)价格上涨指数，政府有规定，按规定，无规定由咨询人合理预测。
（二）、建设期贷款利息估算 建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产原值的利息。
估算条件：在完成的建设投资（不含建设期利息）估算和分年投资计划基础上，根据筹资方式（银行贷款、企业债券）、金融及筹资费率（银行贷款利率、企业债券发行手续费率）等进行计算。计算方法：（一般采用后2种）
1. 借款在年初发生：各年利息＝（上一年的本息合计＋本年借款）×年利率。
2. 借款额在各年均衡发生：（上一年年末借款本息累计＋本年借款额／2）×年利率（复利计算）
3. 借款额在各年均衡发生：（上一年年末借款本金累计＋本年借款额／2）×年利率（单利计算）
三、流动资金估算：流动资金是项目投产后，为进行正常生产经营，用于购买原材料、燃料，制服工资及其
他经营费用等所必不可少的周转资金。它是伴随着固定资产投资而发生的永久性流动资产投资，等于项目投产运营后所需全部流动资产扣除流动负债后的余额。流动资金估算一般采用分项详细估算法，项目决策分析与评价的初期阶段或者小型项目可采用扩大指标法。
（一）、分项详细估算法（记表5-6表格）
流动资金＝流动资产（应收账款＋现金＋存货）－流动负债（应付帐款）
流动资产＝应收账款＋现金＋存货 流动负债＝应付帐款＝购买燃料，
材料费 流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金 存货＝原材料＋燃料＋在产品＋产成品
（二）、扩大指标估算法：按流动资金占某种计算的比率估算流动资金 一般常用的基数有：销售收入、经营成本，总成本、建设投资。适用于项目建议书阶段。
产值资金率估算法： 流动资金＝年产值×资金率＝年销售收入×资金率 经营成本资金率估算法： 流动资金＝年经营成本×资金率 流动资金＝年总成本×资金率
（三）、流动资金估算应注意以下问题
1. 分项详细计算时，确定最低周转天数。考虑一定的保险系数。对存货中的外购原材料、燃料要根据不同品种和来源，考虑运输防和运输距离等因素分别确定。
2. 不同负荷下的流动资金是按照相应负荷时的费用计算出来的，而不能按100％负荷下的流动资金乘以负荷百
分数求得。

四、项目投入总资金与分期投资计划的编制
（一）、项目投入总资金：编制投入总资金汇总表（表5-7）
1、建设投资
1．1建设投资静态部分
1．1． 1建筑工程费
1．1． 2设备及工器具购置费
1．1． 3安装工程费
1．1． 4工程建设其他费用
1．1． 5基本预备费
1．2建设投资动态部分
1．2． 1涨价预备费
1．3． 2建设期利息
2、流动资金
3、项目总投资＝（1＋2）＝静态投资＋动态投资
（二）、分年投资计划：编制分年投资计划表，其中的建设投资（不含建设期利息）是做为安排融资计划、估算建设期利息的基础。分年投资计划表与资金筹措表两者合一称为投资使用与资金筹措表。
分年投资计划表是编制项目资金筹措计划表的基础分年投资表内容如下：
人民币分年投入，外汇分年投入
1. 建设投资（不含建设期利息）＝静态投资＋涨价预备费
2. 建设期利息
3. 流动资金
4. 项目投入总资金＝（1＋2＋3）