利差损

什么是寿险的“利差损”？

　　利差损
　　利差损是指保险资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损。利差损主要产生于寿险公司经营中的资金运用领域，受社会经济环境变化的影响，特别是在我国寿险业投资渠道狭窄，寿险预定利率单一与银行存款利率挂钩的情况下更是如此。但是，寿险公司的经营指导思想、企业战略决策、核算方式方法等方面的因素与利差损的产生也有直接的关系。
　　寿险产品的费率厘定主要依据预定利率、预定费用率、预定死亡率。一般来说，根据经营管理水平和生命表确定的预定费用率和预定死亡率是比较稳定的，所以预定利率的确定，对寿险的经营有着重大影响。我国《保险法》第一百零五条第二款规定：“保险公司的资金运用，限于在银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。”对保险资金运用的限制使得寿险产品的预定利率主要依据银行存款利率制定。由于没有深刻考虑到经济形式的变化可能引起的银行利率的波动，导致以银行存款为主要运用渠道的寿险资金收益率，因银行降息而达不到产品预定利率水平而对寿险经营带来损失。
　　差距之一：经营体制
　　我国寿险业的发展尚处在初级阶段，集中管理的程度还相对较低，特别是我国寿险公司对综合费用的管理与国外寿险公司不完全一样。我国绝大多数寿险公司实行的是一级法人核算体制：对分支公司的考核多以单一的保费为主；分支公司在保费收入中按一定比例提取自己可支配费用；分支公司的盈利或亏损与经营者没有直接的责任和利益关系。在这种经营体制下，一些分支公司的经营者虽然已意识到个别险种的业务规模越大可能造成越多的利差损，但在利益驱动下，重发展、轻管理，热衷于抢占市场，而忽视寿险业务的经营效益。因此，在每次保单条款切换前夕，寿险各分支公司都出现了“疯狂”销售高利率保单的反常现象，这无异于寿险公司的自杀行为。同时，由于寿险公司的分支机构在地域上极为分散，总公司对其某些分支机构的产品推广控制力缺失，使保险公司售出了大量不盈利的产品。这是产生利差损的直接原因。
　　与国内寿险公司相反的是，外资公司效益为先的稳定经营思路值得借鉴。以美国友邦公司为例：1997年以前在国内公司销售高利率保单的时候，友邦公司一直坚持卖预定利率低于6．5％的保单，业务虽然在短期内受到了很大影响，新单保费甚至出现了滑坡，但在央行利率大幅度下调后，国内寿险公司的业务受到了极大的影响的时候，友邦公司业务发展所受影响甚小，承担的利差损失也远远小于国内公司。正是通过这种稳健的经营，使得友邦的业绩在几年后表现出更强的增长后劲。
　　差距之二：成本手段
　　1995年到1999年是我国寿险业蓬勃发展的5年。这期间，绝大部分寿险公司的经营管理者是从产险“分业”过来的，整个行业缺少大批专业技术人员（尤其是精算人员）和掌握寿险经营管理内在规律的经营管理人员，因而在实际经营中缺乏经验，不能充分地认识、测算、防止和控制经营管理中的潜在风险，这是产生利差损的客观原因。
　　寿险产品的保费与产险产品保费最大的不同，就是寿险产品的保费同银行储蓄一样具有负债性。因而，如果收取的保费不能及时、有效的运用，或者资金运用的收益率低于保单的预定利率水平，则保费收入越多，亏损就越大。因为考虑到保险公司的经营管理水平和资金增值能力还处在起步阶段，我国寿险资金运用渠道长期以来被严格限制，使寿险业把大部分资金存入银行。在银行存款利率连续七次下调的冲击下，寿险资金运用的收益率极可能低于产品设计时的预定利率水平，这必然造成寿险业整个资金运用收益的不稳定，不可避免地要出现利差损，这是产生利差损的社会原因。
　　随着寿险业务发展以及资金管理的加强，公司的管理成本也随之增加，在资金结算中无收益资金占用的扩大，拉低了整个资金的收益率。一方面资金集中管理对基层机构较多的全国性公司，因集中资金时间较长，在资金结算中无收益资金的占用在一定程度上影响了资金的收益性；另一方面我国寿险业起步较晚，而前期的费用投入一般较大，致使发展初期成本过高，特别是全国性公司，在固定资产的购置方面占用的资金量更大。这是产生利差损的内部原因。
　　差距之三：消弭之道
　　90年代初，日本寿险业也遭遇利差损这一头疼问题，但日本采取的主要对策有：
　　在产品销售方面：连续三次调低寿险商品的预定利率；采取措施减少以“蓄财”为目的的产品的销售；采取多种手段积极开发和促销保障型商品；降低个人寿险的最低保险金额；降低预缴保费的折扣率及延迟领取保险金的利息。
　　在资金运用方面：强制缩减外币债券并提高国内债券的比重以减少外汇兑换风险；调整低回报率股票的持有比重；提高财务贷款的比重。
　　在公司管理方面：关闭、调整海外机构；精减、合并总公司的内设机构；缩编行政管理人员，使人员流向较有收益的部门。
　　政府不可轻言“买单”
　　我国寿险业多年形成的利差损问题如何解决成为摆在监管机关和寿险公司面前的重大课题。剥离利差损保单，由国家财政提供支持，看似一个很合理的方案，因为它操作起来相对简单，剥离后的寿险公司的资产相对“干净”，所有者权益占总资产的比重将明显上升。但笔者认为，靠外力解决问题不可能成为最优的方案。尽管利差损的形成与央行降息后保单预定利率高于投资收益率有关，但政府的措施是根据当时的经济发展状况做出的，并非盲目的政府行为，所以政府没有义务为寿险公司的利差损“买单”。诚然，从世界各国的实际情况看，金融机构的改革和重组都需要财政予以支持。但是，近年来中国财政收支的困境愈演愈烈，在财政收入快速增长的同时，财政支出仍然显得捉襟见肘。财政支出应当优先保证教育、卫生和社会保障、军事预算以及重点建设的基础设施等，以后方可能谈到为金融业解困。其实，在利差损问题的解决上，政府最应当做的不是出钱亲自“买单”，而是应当给予寿险业一定的政策扶持，比如税收上的优惠和对保险基金运用渠道的进一步放宽等。要从根本上解决利差损问题，主要还得靠寿险公司从自身的经营管理上去解决。

　　http://baike.baidu.com/view/1597395.htm

利差损的介绍

利差损是指保险资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损。利差损主要产生于寿险公司经营中的资金运用领域，受社会经济环境变化的影响，特别是在我国寿险业投资渠道狭窄，寿险预定利率单一与银行存款利率挂钩的情况下更是如此。但是，寿险公司的经营指导思想、企业战略决策、核算方式方法等方面的因素与利差损的产生也有直接的关系。寿险产品的费率厘定主要依据预定利率、预定费用率、预定死亡率。一般来说，根据经营管理水平和生命表确定的预定费用率和预定死亡率是比较稳定的，所以预定利率的确定，对寿险的经营有着重大影响。我国《保险法》第一百零五条第二款规定：“保险公司的资金运用，限于在银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。”对保险资金运用的限制使得寿险产品的预定利率主要依据银行存款利率制定。由于没有深刻考虑到经济形式的变化可能引起的银行利率的波动，导致以银行存款为主要运用渠道的寿险资金收益率，因银行降息而达不到产品预定利率水平而对寿险经营带来损失。

保险公司所说的利差损就是利差风险吗

利差损主要就是有利差风险引起的。是保险公司三个损益之一（利差损，死差损，费差损），也是三者中风险最大，最不稳定的一部分。以2011年为例，因为金融环境整体低迷，所以保险行业的平均投资回报率也只有3.6%左右，这就可能造成比预计的低，就有亏损。

利差损是指保险资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损。利差损主要产生于寿险公司经营中的资金运用领域，受社会经济环境变化的影响，特别是在我国寿险业投资渠道狭窄，寿险预定利率单一与银行存款利率挂钩的情况下更是如此。但是，寿险公司的经营指导思想、企业战略决策、核算方式方法等方面的因素与利差损的产生也有直接的关系。

什么是死差率、利差率和费差率？

死差是由保险公司预定死亡率与实际死亡率的差异造成；费差是保险公司从当期保费中提取的营业费用和当期的营业支出的差值；利差是保险公司资金运用收益和资金成本的差值。\x0d\x0a费差率=营业利润+续保单资金成本/保费收入=营业利润率+资金成本率*负债总额/保费收入\x0d\x0a利差率=利差/负债总额=（投资收益-存续保单资金成本)/负债总额=投资收益/负债总额-资金成本率\x0d\x0a死差率一般忽略不计

什么是利差、死差和费差？

保险公司在定义产品费率的时候会预估三差。

举例一个极端的例子：
10个客户买了1年期的A产品，每人交了1万，保额为12万。
1、预计到年底会有一个会挂掉。
2、预计保险公司的费用为2万，投资收益为4万。
因此预计到年底资金余额10×1万-2万+4万＝12万，正好赔付给挂的那个人。收支平衡。但这是预计

如果死了两个人，保险公司就亏了12万，就是死差损
如果死了零个人，保险公司就挣了12万，就是死差溢
如果实际费用1万，保险公司挣了1万，就是费差溢
如果实际费用3万，保险公司亏了1万，就是费差损
如果实际投资收益6万，保险公司挣了2万，就是利差溢
如果实际投资收益2万，保险公司亏了2万，就是利差损

中国寿险业利差损的思考

任何行业的成熟和规范都需要一个发展历程,这其中难免要走错路.中国的保险业资历尚浅,90年代中后期还在蹒跚学步,我们需要客观和宏观地看问题,总不能奢望一个国家、一个行业、一个人永远不犯错误吧？
平安保险公司推出第一代投资连结保险时，闹了多大风波？但吸取教训后，现在各家公司推出的投连险都成熟和冷静得多，总结产生进步，走错路给客户和行业造成了一定的损失这是事实，但也是客观规律，无可避免又必须遵守。

利差、死差和费差分别是什么意思？

利差：利差是指诸如债券或国库券等现货金融工具所带来的收益与该项投资的融资成本的差额。利差，顾名思义，就是利率之差。利差倒挂会使一些国际游资从原来利率低的国家流动到现在利率高的国家。死差：死差是因实际死亡人数与预定死亡人数之间的差异而产生的损益，包括死差益和死差损。费差：费差是寿险公司进行利源分析时使用的术语。包括费差益和费差损。由于计算营业保险费时所使用的预定营业费用率与年度中实际发生的营业费用率之间的差异而造成的盈利或亏损。扩展资料：费差损当保险公司为人身保险进行精算定价时，会根据生命表制定相应的预定死亡率，当这个预定死亡率与实际投保群体死亡率出现差异时，死差就出现了。指保险费结构中年度内实际支出的营业费用总额超过当年收入的附加保险费总额，其亏损部分即为费差损。利差倒挂利差，顾名思义，就是利率之差。倒挂，拿中美利差倒挂来说，2008年以前，美国金融市场的利率是高于中国金融市场利率的。2008年1月22日、30日，美联储（美国联邦储备委员会）出于本国经济利益考虑的救赎行动——史无前例地8天内接连两次降息，而我们中国则正在升息，结果是使中国金融市场的利率高于美国，这就形成了中美利差倒挂。所以利差倒挂就是现在的利率差与原来的利率差相反。参考资料：百度百科—费差百度百科—利差百度百科—死差

是什么死差率，利差率和费差率

死差是由保险公司预定死亡率与实际死亡率的差异造成；费差是保险公司从当期保费中提取的营业费用和当期的营业支出的差值；利差是保险公司资金运用收益和资金成本的差值。\x0d\x0a费差率=营业利润+续保单资金成本/保费收入=营业利润率+资金成本率*负债总额/保费收入\x0d\x0a利差率=利差/负债总额=（投资收益-存续保单资金成本)/负债总额=投资收益/负债总额-资金成本率\x0d\x0a死差率一般忽略不计